赌博还是投资

从启蒙运动开始不少大师都对赌博下注系统兴緻勃勃他们的研究成果时至今日仍被推崇。当传奇特工007需要在赌桌上拯救世界的时候他採用的「詹姆斯邦德系统」大显身手。回顾一系列赌博系统的演进史你会发现高深莫测的「量化投资」只是小菜一碟。

这是一场只能赢不能输的赌局只有一位特工能够胜任。没错他就是詹姆斯詹姆斯-邦德。
2006年007电影《皇家赌场》(Casino Royale)里讲述了这样一段情节。恐怖分子因为资金问题攥了个赌局想从中捞一笔。军情六处获知消息后认为最好的办法是涉身赌局赢走坏蛋的钱让坏蛋们因为没钱分账而自相残杀。这个聪明绝顶的方法却有一点担忧如果赌技差劲输给了坏蛋那就等于政府直接赞助了恐怖主义。

这是一场只能赢不能输的赌局只有一位特工能够胜任。没错他就是詹姆斯詹姆斯-邦德。

做特工需要很多素质。会赌博则是这次任务最重要的软实力之一。007系列原作者伊恩-弗莱明坦诚之所以从赌场开始介绍007是因为「懂得赌博的技巧以及对赌博行为的掌控力是一个人绅士素养的基本反映」。想要在赌桌上赢钱只能从两个方面入手要麽抽老千、换牌製造概率优势要麽管理好筹码使用先进的下注系统。

无论是原着小说中的 「美式百家乐」 (Baccarrat)还是影片里更为时髦的「德州扑克」在概率上都是五五开的公平赌局。这就意味着邦德先生必须要有一套行之有效的「赌博下注系统」才能帮助他完成使命。在戒备森严的皇家赌场邦德先生不能用他先进的间谍设备在赌桌上作弊也不能靠邦女郎暗度陈仓抽老千。这一次他只能靠他的大脑。

赌博系统也是概率史
「詹姆斯邦德系统」的官方名称叫作雷伯切尔系统(Labouchere System)。发明者亨利-雷伯切尔是一位生活在19世纪的英国政客出身显赫的银行家家族他的叔叔曾与巴林家族联姻但亨利的赌博和旅行生涯让他的人生更为多彩。伊恩-弗莱明在1954年的第一部007小说中将亨利的下注系统介绍到全世界这套系统也因此更多地以虚构特工的名字来命名。

詹姆斯邦德系统的下注方法是设定一个目标然后切割成任意的几个份额来逐步实现。如同把一场马拉松赛程分成若干个短公里比赛来跑。如果输掉了下注的份额则在序列后面把输掉的部分重新作为一个份额加入进来。

这是一套相对先进的赌博系统较之更早世纪由启蒙运动的大师们探索发明的赌博系统已经有了很大的进步。

在18世纪欧洲贵族赌博成风当时最时髦、并且风靡至今的下注方法有「斐波那契系统」(Fibonacci System)和「马丁格尔系统」(Martingale System)。这两个系统有异曲同工之妙其核心思想是输钱加码法则。不同的是前者以斐波那契数列为加码依据后者则活生生地加倍。如果能明白「210=1024」的运算关係就会理解这个系统的致命弱点因为这个系统输光家产的人更是不计其数其中包括大文豪伏尔泰的情人夏德莱侯爵夫人。

数学家达朗贝尔在编辑百科全书的时候收录了「马丁格尔系统」为词条同时他发明了以自己名字命名的系统。「达朗贝尔系统」(D'alembert System)的运作方式是採用金字塔型的下注份额来应对概率的不确定性。这个系统摒弃了複利加倍迅速爆仓的固执偏见提出了「每输一次增加一个单位投注每赢一次减少一个单位投注」的思想这在一定程度上是对概率的反馈但遗憾的是这个系统在200年后被认定为不可行它的长期收益预期只有48.65%。

从马丁格尔系统到达伦贝尔系统再到雷伯切尔系统这是一段人类面对概率事件的觉醒历史。即便在对概率的认知上有长足的进步但还是要说这些下注系统都是假希望它们都存在着致命的缺陷那就是无法面对连续失败。

在皇家赌场邦德先生赢了钱拯救了世界这隻能说「世界和平」的运气不错因为詹姆斯邦德系统从理论上是不可行的。

必须要知道每一把赌博本质上属于「独立事件」扑克牌、骰子、轮盘、麻将、硬币等等赌具都是没有记忆功能的。无论採用什麽样的下注系统赌桌上有最低限额手裡里的筹码有最高限额现实中这两样都是很容易触及的极限。一旦那条分割过的马拉松被无限延续累死人的悲剧就会重複。

投资还是赌博
彩票头奖每天都有人中为什麽赌神就不能存在呢不要绝望更聪明的系统很快就诞生了。

「美国赌神」「21点教父」爱德-华索普在1962年出版的着作《打败庄家》中引入了「凯利系统」希望露出了似是而非的面目。

凯利公式(Kelly Formula)通吃赌博和投资两界为之后的华尔街量化投资提供了基本模型。它的指导思想是在手热的时候加码在手背的时候减注在牛市的时候加仓在熊市的时候减仓。它由一个从未进过赌场的科学家发明方法是用一个动态的比例来下注这个比例跟赔率相关或者跟胜率相关。

凯利公式因为是一个比例关係所以从理论上摆脱了输光的命运但这个看似天才并且完美的系统很快就有人提出了异议那是大名鼎鼎的经济学家保罗-萨缪尔森他严正声明凯利公式是个骗局只有不懂数学不懂经济学的人才会相信。萨缪尔森的言外之意是股市不欢迎赌徒。

赌博还是投资这真是一个难题在高度不确定性的赌博游戏中没人能顺利掌握概率优势这时管理好筹码反倒很容易取得策略优势。因为赌博规则只有对错两个变数管理好大小就能掌控风险。

反而在规模庞大的资本市场里仓位管理哲学不仅是个比例分配难题还涉及到交易时机(买进卖出)等多重不确定性。因为对错又被「买进卖出」两个变数决定这使得即便看似风险有限的单向市场也会因为盲目的操作成为赌博。更要命的是这些複杂变数对交易者心理造成的困扰会进一步增加市场的随机性。

一句话如果你连一个合格的赌徒都不是想要在股市裡溷简直就是製造笑话。

那些想把赌博当成投资的年轻人以及那些想在投资中赌一把的年轻人请珍惜你所拥有的「世界和平」吧!